来源：雪球App，作者： 韭涨财经，（https://xueqiu.com/7222642953/322612748）
基本情况
一、主营介绍
昆仑万维致力于实现通用人工智能。凭借超前的战略眼光，公司现已完成“算力基础设施—大模型 算法—AI 应用”全产业链布局，位列国内人工智能企业第一梯队
主要包含：AGI 与 AIGC 业务、海外信息分发与元宇宙业务、投资业务。昆仑万维 2020 年开始关注大模型和 AIGC 领域，目前已成功构建了包括 AI大模型、AI搜索、AI音乐、AI视频、AI社交、AI游戏等在内的多元 AI 业务矩阵，部分业务已实现商业化落地，位列国内人 工智能行业第一梯队。
二、业务模式
早期公司以网页游戏运营为主，同时开展自研，推出《三国风云》《千军破》等产品。还与开发商合作，代理运营《傲视天地》《啪啪三国》等游戏，将自研产品授权给腾讯等平台，获取收入并扩大影响力
推出Brothersoft.com和 1mobile 两个软件应用平台，针对 PC 端和移动端用户提供软件下载、驱动程序、应用程序、热门游戏等各类应用服务，在东南亚、北美、南美等地区建立品牌优势。
收购挪威老牌浏览器公司 Opera 并将其打造成提供搜索引擎和新闻资讯服务的社交媒体平台，成为重要的流量入口，旗下 Opera GX 的月活跃用户已超过 2200 万，GX.Games 上线游戏超过 5000 款，Opera 原生 AI 助手 Aria 已在 180 多个国家和地区上线
收购美国音频社交平台 Star Group 并更名为 StarX，其主打产品 StarMaker 以在线 K 歌娱乐平台为切入点，提供语音房、直播间、休闲游戏等互动娱乐场景，全球累计注册用户超 2.8 亿人。
昆仑万维SkyReelsAI短剧平台于 2023 年 12 月 10 日在美国正式上线，为用户提供社交娱乐内容
收购奇点智源，形成昆仑天工（Skywork AI），构建了AI大模型、AI游戏、AI搜索、AI音乐、AI社交和 AI动漫六大 AI 业务矩阵。推出国内首款 AI 搜索引擎 —— 天工AI搜索和AI agents 开发平台 “天工 skyagents”
秉持 “All in AGI 与 AIGC” 战略，完成 “算力基础设施 — 大模型算法 —AI 应用” 全产业链布局，其天工大模型不断迭代，如 “天工 2.0” 采用 MoE 专家混合模型架构，提升了应对复杂任务的能力。
三、经营情况★
营收及净利润情况：
2024Q3 公司归母净利润同环比亏幅扩大，趋势有异于营收，主要系公司持续研发投入，加快AI技术应用落地，同时公司给予员工股权激励，对应研发/管理费用增长
公司发布业绩预告，24年预计归母净亏损13.9-19.9亿元，扣非后归母净亏损 14.15-20.15 亿元，业绩预告业绩大幅低于预期。主因： 1）金融资产价格波动和投资亏损预计共11亿元；2）AI相关费用投入加大
逻辑看点★★★
一、生成式AI & deepseek对AI带来的降本增效
受益于人工智能发展浪潮下的生成式AI分支，说到底还是因为公司深度绑定AI
二、deepseek概念
2024年8月8日互动易回复称,昆仑万维携手新加坡南洋理工大学成功开发Q*算法,显著提升现有大模型推理能力。在GSM8K数据集上,Q*帮助Llama-2-7b提升至80.8%的准确率,超越了ChatGPT;在MATH数据集上,Q*帮助DeepSeek-Math-7b提升至55.4%的准确率,超越了Gemini Ultra;在MBPP数据集上,Q*帮助CodeQwen1.5-7b-Chat提升至77.0%的准确率,缩小了与GPT-4的编程水平差距。
股价表现
公司于2023年chatGPT引发的AI行情中大幅上涨，具有资金辨识度。股价已横盘震荡调整两年，近期受deepseek催化股价再度异动，有望启动二波行情
大盘叨逼叨
近乎普涨的一天，盘中2点左右出现抛压调整，有小作文的原因，也有市场本身兑现的原因。该轮行情已定调是中期2~3月的较大级别行情，回调就是调仓换股，聚焦核心的机会